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Economia

Crisis en una alianza clave del poder: Qué hay detrás del conflicto de Paolo Rocca con Milei

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El giro de Milei con China puso en crisis la alianza del gobierno con el principal grupo empresario de la Argentina.

Javier Milei y Paolo Rocca atraviesan una crisis matrimonial a cielo abierto. El jefe de gabinete Guillermo Francos salió a responder las críticas del dueño del holding Techint al gobierno libertario por su acercamiento a China.

No es un tema menor: Rocca es el principal apoyo empresario de Milei y tiene una incidencia crítica en sectores claves como petróleo, gas, acero y la petrolera estatal YPF, donde colocó a su ex gerente, Horacio Marin.

«Estamos tratando de modificar, de darle a todos los señores Roccas de la Argentina, todos los industriales de la Argentina, todos los productores, los empresarios que invierten en el país, condiciones que les permitan competir con productores industriales extranjeros», dijo Francos, con un tono que los políticos no suelen usar cuando hablan del dueño de la única empresa argentina realmente global.

El jefe gabinete fue aún más preciso. «Rocca, cuya familia ha construido un imperio industrial en Argentina, tiene una visión muy clara de los desafíos que enfrenta nuestra economía», dijo y agregó «sin embargo, como cualquier empresario, también defiende sus propios intereses. Y es cierto que, en algunos sectores, la industria argentina se encuentra en desventaja frente a la competencia internacional, especialmente la China».

 

El conflicto es una novedad central en la actual superestructura de poder. La relación entre el gobierno y Paolo Rocca arrancó muy bien. Al asumir el gobierno desbordó su rol de empresario y se convirtió en la primera semana de la presidencia de Javier Milei en una suerte de tutor de los ministros.

Estamos tratando de modificar, de darle a todos los señores Roccas de la Argentina, todos los industriales de la Argentina, todos los productores, los empresarios que invierten en el país, condiciones que les permitan competir con productores industriales extranjeros.

Tal como contó LPO, el CEO de Techint fue uno de los principales aportantes de la campaña del libertario. Así hizo pesar su influencia en toda el área de Energía, un sector que le interesa especialmente en la Argentina por su desarrollo en Vaca Muerta con Tecpetrol, primera en el ranking de producción de gas en Argentina.

«Una cosa es Paolo industria, otra Paolo energía» señaló una fuente de la UIA que agregó que «el pragmatismo no es patrimonio exclusivo de los gobierno». Según esta fuente, «el romance sigue mientras estén las condiciones garantizadas».

El jefe de Gabinete, Guillermo Francos.

Otro empresario muy conocido aportó pistas en diálogo con LPO: «Paolo tiene una confrontación personal, ideológica y de negocios (en ese orden) con China. Es la puerta de entrada que le queda mas cómoda para amplificar los reclamos que le están haciendo crujir los cimientos de la UIA. Seguramente le debe molestar que Milei tenga que arrodillarse ante los favores de Xi Jinping».

 

La interna que amenaza con implosionar la entidad fabril es vox populi. Fogoneada por la recesión, la línea crítica respecto al tono conciliador típico de esta cámara empresarial, esta que arde. La grieta se ensancha al ritmo del desplome de la producción industrial.

La distancia entre las cúpulas empresariales y las bases regionales es cada vez mayor y se profundiza mes a mes, como revelan recientes pronunciamientos como el del Frente Productivo Nacional (ver documento adjunto).

Mientras los números empeoran, el actual presidente de UIA, Daniel Funes de Rioja, se queda sin cartas ante una situación cada vez más crítica. «Se sabe que en la UIA Techint no tiene la lapicera, tiene la librería entera», bromeó un industrial.

Una cosa es Paolo industria, otra Paolo energía, el pragmatismo no es patrimonio exclusivo de los gobiernos.

Por un carril paralelo corre la cuestión energética, donde Rocca aparece más cerca del gobierno, pero con reclamos concretos. El gobierno está pronto a definir sobre cuestiones medulares para el sector. En primer lugar la caliente discusión alrededor del artículo 6 de la ley de hidrocarburos que define el mecanismo de desacople del precio internacional de los hidrocarburos y los limites a la exportación en caso de desabastecimiento local.

A esto le sigue la reestructuración por la deuda que acumula el Estado por el Plan Gas. También en juego está la construcción del gasoducto Vaca Muerta Sur que tiene a YPF como punta de lanza. Y también en juego están los terrenos en el puerto de Bahía Blanca que abandonó YPF  tras el fracaso del acuerdo con Petronas y que Rocca está muy cerca de quedarse, como reveló en exclusiva LPO.

Daniel Moreira
Presidente del Frente Productivo Nacional:

 

Después de más de 10 meses que nos gobierna Milei, parece que algunos grandes empresarios empiezan a sacarse las lagañas que le impedían ver la realidad, o mejor dicho, la realidad se les coló en sus propios intereses.

A partir de esto, se están planteando si realmente la apertura indiscriminada de productos de todo tipo les afecta. Por lo pronto el pope del acero está bastante molesto con el hecho que los chinos entren en el país trayendo lo que su empresa produce y a un precio mucho más barato.

Las pymes nunca tuvimos ninguna duda de que «la cancha no está equilibrada y que nuestra industria no logra competir con China» tampoco tuvimos, ni tenemos, ninguna duda que debe de haber una política de estado industrial, nacional y soberana para que se pueda equilibrar la cancha. Lo que nos diferencia con las grandes empresas es que siempre supimos que «La defensa contra la competencia desleal es esencial, sumado a la estabilidad en las reglas de juego, la reducción de la carga tributaria un tipo de cambio que refleje la productividad de factores y no los flujos de capital de corto plazo» como ahora dice Rocca, es lo que este gobierno nunca va a hacer porque NO LE INTERESA LA INDUSTRIA NACIONAL, y ya está más que probado que los únicos que ganan con este modelo son los especuladores financieros que juegan a la timba con el hambre del pueblo.

No coincidimos, estimado Paolo, en que las importaciones «ayudan a controlar la inflación» pero sí en que «tienen un poder destructivo sobre la actividad industrial» destrucción que hago extensiva a los puestos de trabajo, comercio, servicios, entre otros, que hacen, ni más ni menos, a la dinámica del mercado interno que este gobierno destruye desde que asumió. Por lo pronto, es cuanto menos, esquizofrénico, pensar que pida que «necesitamos que hagan explicito su apoyo» (defender las actividades industriales) con el utópico pensamiento que van a venir las inversiones.

Y aquí un punto para la reflexión, si el promedio de la capacidad instalada es de un 50% de funcionamiento, necesitamos inversión? O bastaría con que, con un proyecto económico nacional, destapemos las maquinarias y las pongamos a producir otra vez?

Por distintos medios periodísticos se filtraron algunos grupos de WhatsApp de industriales que dicen que «…el problema no es China, es Milei, que no protege la nuestra… (Industria)». Bienvenidos a los Pymes que se despertaron y empiezan a ver que sin una política de estado industrial nacional no hay forma de sostener la actividad. Y también sería bueno que reflexionen que, en realidad, los crecimientos históricos que tuvimos SIEMPRE vinieron de la mano de un mercado interno dinámico y demandante de NUESTROS productos. Porque cuando todas las pymes cerremos por no tener laburo y todos los que vivimos de nuestras unidades productivas no tengamos un mango nadie va a poder consumir nada, ni nacional ni importado.

Una última reflexión es en base a lo que el presidenciable de la entidad industrial dice en una nota del diario La Nación «…no es protección, es defensa, defensa del sector productivo ante un ataque.» Es increíble que quien hasta hace poco creía que este gobierno era «un cambio de paradigma» sea quien, ahora, le pida protección al mismo que nos está atacando.

Desde el sector pyme sabemos desde hace rato quien es el enemigo, quien es el que ataca y quienes son nuestros aliados. Sería bueno que, después de despabilarse, empecemos a trabajar juntos para protegernos del ataque.

Daniel Moreira
Presidente del Frente Productivo Nacional
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Los dólares financieros caen por sexta rueda consecutiva y la brecha cambiaria es la más baja desde 2019

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El “contado con liquidación” cerró a $1.100,76 y el MEP se pactó a $1.071,57, los valores nominales más bajos desde el 17 de mayo. La brecha perforó el piso de 10% y es la más reducida desde agosto de 2019, previo al “cepo”

Mientras que las aciones y los bonos continuaron negociados en sus precios máximos del año, y a la par del descenso del riesgo país argentino -ahora en los 720 puntos básicos, un mínimo desde el 1 de marzo de 2019, la debilidad de los precios del dólar en las franjas alternativas del mercado rubricó otro síntoma de confianza de parte de los inversores, que avizoran una normalización de los negocios -y de la economía en general- una vez despejada la incidencia distorsiva del “cepo”.

En este aspecto, este miércoles cedieron por sexta rueda consecutiva los precios de los dólares financieros, el “contado con liquidación” y el MEP, operados al cierre a $1.100,76 y $1.071,57, respectivamente, los valores nominales más bajos desde el 17 de mayo.

Con un dólar mayorista que ganó 50 centavos en el día, a 1.003,50 pesos, la brecha cambiaria volvió a reducirse en esta franja: con el “contado con liqui” alcanzó el 9,7%, el menor rango de precios desde el 30 de agosto de 2019 (8,9%), mientras que en comparación al MEP, ésta se achicó al 6,8 por ciento. En el caso del dólar MEP o Bolsa, la brecha es la más reducida desde 29 de agosto de 2019. En ambos casos se trata de niveles previos a la reinstauración del “cepo” cambiario el 1 de septiembre de aquel año.

Entonces, el directorio del BCRA –en el tramo final del gobierno de Mauricio Macri– resolvió a través de la Comunicación A6770 que “las personas humanas no tendrán ninguna limitación para comprar hasta USD 10.000 por mes y necesitarán autorización para comprar sumas mayores a ese monto. Las operaciones que superen los USD 1.000 deberán realizarse con débito a una cuenta en pesos, ya que no podrán realizarse en efectivo. Tampoco estará permitido hacer transferencias de fondos de cuentas al exterior de más de USD 10.000 por persona por mes. Excepto entre cuentas de un mismo titular: en este caso no habrá ninguna limitación”.

El MEP es más barato que el dólar “importador”: para las empresas es más accesible acudir al segmento bursátil para hacerse de divisas que comprarlas en el mercado de cambios

Además de otros puntos referidos al comercio exterior, aquel incipiente “cepo” también dispuso que “las personas humanas y jurídicas que no sean residentes podrán comprar hasta USD 1.000 por mes y no podrán realizar transferencias de fondos de cuentas en dólares al exterior”. Después de las elecciones presidenciales que consagraron a la fórmula de Alberto Fernández y Cristina Kirchner, el BCRA redujo a un cupo de USD 200 mensual la posibilidad de compras por parte de personas humanas.

El dólar MEP, a $1.071 (con el AL30D en Contado Inmediato), es desde esta semana más barato que el llamado dólar importador, que se calcula en base al dólar mayorista más la aplicación del impuesto PAIS y que ahora alcanza los 1.079 pesos. Esto significa que para las empresas es más accesible acudir al segmento bursátil para hacerse de divisas que comprarlas en el mercado de cambios.

En 2024 el precio del dólar se redujo a la mitad en términos reales, debido a la enorme divergencia entre la tasa de inflación y la devaluación

Hay que recordar que por medio del Decreto 777/2024, el gobierno de Javier Milei dispuso a partir del 3 de septiembre de 2024 la reducción de la alícuota aplicable desde el 17,5% al 7,5% en los casos de importaciones de bienes no suntuarios ni exceptuados, y de servicios de fletes y transportes bajo los códigos de concepto S04, S30 y S31.

El MEP todavía está más caro que el dólar exportador, a $1.021,98, dado que este tipo de cambio se calcula en base a liquidaciones que se efectúan en un 80% en el mercado de cambios (a $1.003,50) y un 20% a través de activos bursátiles, a cotización del “liqui” ($1.100,76).

¿Por qué caen los dólares bursátiles?

Los precios de los dólares negociados en la Bolsa, además del dólar libre, vienen en “picada” este año, ahora en sus niveles nominales más bajos en seis meses. En términos reales -contemplada la evolución de la inflación y del tipo de cambio alternativo- cayeron a mínimos desde 2018.

La intervención oficial en los dólares financieros, con ventas a partir del 15 de julio, contribuyó al desplome de los precios que habían alcanzado precios récord el viernes 12 de julio, tanto para el libre ($1.500), como para el MEP ($1.422,55) y el “contado con liquidación” ($1.427,23). La caída desde entonces es de 24,3%; 24,7%, y 22,9%, respectivamente.

Otro motivo de las bajas se vincula al importante proceso de compras de divisas efectuado por el Banco Central. Desde que Javier Milei asumió la Presidencia, las compras netas ejecutadas por el Banco Central en la plaza de contado ascienden a unos 20.387 millones de dólares. Y puntualmente desde el récord de precios del dólar libre en julio, la entidad encadenó cuatro meses consecutivos con saldo positivo por su intervención, un total cercano a USD 3.500 millones, una cifra sorprendente en una etapa del año que estacionalmente es adversa para la acumulación de reservas.

“Estas compras sirven de combustible para que siga el rally de bonos y quita presión al debate sobre el tipo de cambio, el cual si no está atrasado tampoco le sobra nada”, afirmó el economista Roberto Geretto.

Finalmente, el blanqueo de capitales, con decisivo impacto en septiembre y octubre -ingresaron depósitos en dólares por un resultado neto de unos USD 20.000 millones-, inundó de divisas el sistema y facilitó una rápida expansión en los créditos a privados. La liquidación de estos últimos -incluidas las colocaciones de Obligaciones Negociables de empresas- mejoraron a la vez la oferta privada en el mercado de cambios.

“Con los dólares del blanqueo se destrabó el programa económico y la nominalidad empieza a comprimirse, tanto en tasas como en precios”, reportó la consultora EcoGo. “El próximo paso será la compresión del tipo de cambio, que está mutando de ser un factor de ancla de la nominalidad a ser un factor de inercia, que induce la inflación de acuerdo a las autoridades económicas”, añadió.

Precios mayoristas
Precios mayoristas

Al respecto, el Indec informó el martes que la inflación mayorista de octubre fue de 1,2%: además de ser el registro más bajo en 53 meses, se ubicó debajo de la tasa mensual de devaluación del 2 por ciento.

“La combinación del crawling y una apreciación del contado con liquidación, producto del blend, presionó a la baja el precio de los bienes transables, desacelerando también gradualmente los precios de los no transables. El Gobierno parece estar un paso más cerca de reducir el crawling al 1%, como anunció el Presidente, algo que ocurriría en enero, potencialmente antes si la inflación baja más rápido en noviembre, aunque las estimaciones de alta frecuencia apuntan a una cifra en torno al 3% mensual, ligeramente por encima de octubre”, aportaron los analistas de Max Capital.

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Cuáles son las provincias que más pagan por la energía eléctrica

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En el último año, las boletas de luz se incrementaron más de 300% para los hogares de ingresos medios y bajos. Hay algunas jurisdicciones que se vieron más afectadas por los aumentos que otras

Los aumentos de servicios públicos del último año a partir de la quita de subsidios y reacomodamiento de precios relativos golpearon el bolsillo de la mayoría de las familias argentinas. Sin embargo, hay provincias que se vieron más afectadas por la suba en las tarifas de electricidad.

A nivel país, según un informe del Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP) de la UBA y el Conicet, en noviembre la factura final de luz en promedio de un N1 (hogar de altos ingresos) es 1,8 y 1,5 veces superior respecto de la factura de un hogar N2 (bajos ingresos) y N3 (ingresos medios), respectivamente. En números, es de $55.109 para un N1, $30.674 para un hogar N2 y $37.078 para un hogar N3.

En promedio, los aumentos en electricidad este mes respecto de diciembre de 2023 fueron de 374% para los usuarios N3, de 318% para los usuarios N2 y del 224% para los usuarios N1. Esta disparidad se explica, solo en parte, por el atraso en el precio de la energía para los segmentos N2 y N3 parcialmente recompuesto hasta noviembre y por las decisiones tomadas por las jurisdicciones respecto del reparto en el aumento por los cargos de distribución.

En tanto, “la comparación de los cuadros tarifarios entre jurisdicciones indica que, ante igual consumo, las facturas finales más bajas se encuentran en La Rioja, Santa Cruz y en el AMBA para todos los segmentos de ingresos. Sin embargo, los cuadros tarifarios de Santa Cruz no han sido actualizados desde agosto de 2024″, señaló el IIEP.

En detalle, en el segmento de altos ingresos la provincia cuyos hogares reciben la boleta más alta en promedio es Mendoza, con un total de $82.000; le sigue Neuquén ($81.800) y Río Negro ($75.700). Las más bajas se registra en La Rioja ($30.700) y Santa Cruz ($31.100).

Factura eléctrica por provincias (IIEP)Factura eléctrica por provincias (IIEP)

En cuanto a los hogares de ingresos medios, la provincia que más paga por la energía eléctrica es Mendoza ($67.200), seguida por Río Negro ($58.100) y Entre Ríos ($51.500). Nuevamente las provincias que menor precio pagan por la luz son La Rioja ($4.300) y Santa Cruz ($10.500).

Para los hogares de ingresos bajos, Mendoza es la provincia con la tarifa más alta, alcanzando los $59.500. Luego, se encuentra Río Negro con una boleta final promedio de $57.700 y Tucumán, $45.800. Las provincias que pagan menos por la electricidad en dicho segmento son La Rioja ($4.100) y Santa Cruz ($7.700) nuevamente.

Mapa de la factura final de energía eléctrica por provincia (IIEP)Mapa de la factura final de energía eléctrica por provincia (IIEP)

En este marco, el informe de IIEP señala: “La dispersión de tarifas es multicausal, es un proceso complejo de identificación de costos que reflejan las características propias de la red, de la región en donde se presta el servicio y de la frecuencia de actualizaciones sobre los costos de distribuir la energía. A su vez, responde no solo a diferentes estructuras tarifarias, y a características estructurales propias del servicio público de distribución, sino también a factores exógenos como la existencia de diferentes cargas impositivas y anomalías regulatorias que altera artificialmente los niveles tarifarios en algunas jurisdicciones”.

Gasto de servicios públicos en el AMBA

Por otro lado, el trabajo precisa que a nivel mensual, en el AMBA la Canasta de Servicios Públicos en noviembre se redujo 0,2%, pasando de $134.414 en octubre a $134.173. Esta leve baja se explica por un menor nivel de consumo de gas que compensa el aumento de los cuadros tarifarios y el mayor consumo eléctrico. De este modo, la canasta, que se incrementó 368% desde diciembre pasado, ocupa el 11,6% del salario promedio registrado.

En el desagregado por servicio, se observa que el incremento más importante fue en la factura de gas natural con un aumento del 564% respecto a diciembre y es explicado tanto por los aumentos tarifarios como por las diferencias en el consumo estacional. El gasto en energía eléctrica aumentó 189%, mientras que el transporte muestra una suba del 601% y el agua de 305%.

De este modo, un hogar N1 (sin subsidios) pagó en promedio en noviembre $32.070 de luz, $18.853 de gas, $27.022 de agua y $56.228 de transporte por mes.

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Fin del Impuesto PAIS: cómo va a quedar el dólar tarjeta luego de fin de año

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El recargo de 30% sobre el dólar turista dejará de aplicarse a fin de año. Con ello, los costos para quienes viajen al exterior o hacen consumos en moneda extranjera se modificarán, aunque continuarán existiendo diferencias entre las opciones disponibles en el mercado cambiario

El viernes pasado, 15 de noviembre, el dólar mayorista cerró a $1.002,50 en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). Este valor sirvió de referencia para el mercado cambiario oficial. Por su parte, la cotización minorista para la venta en el Banco Nación, valor utilizado como base para calcular los recargos aplicados al dólar turista y otras operaciones, cerró ese día a $1.022.

Con este valor minorista, el llamado dólar tarjeta o dólar turista, que incluye un recargo del 30% por el Impuesto PAIS y otro 30% a cuenta de los impuestos a las Ganancias y Bienes Personales, alcanzó los $1.635,20. Sin embargo, esto cambiará próximamente debido a la eliminación del Impuesto PAIS, que ocurrirá el 31 de diciembre. Desde esa fecha, el recargo aplicado al dólar tarjeta disminuirá al 30%, correspondiente únicamente al adelanto a cuenta de Ganancias y Bienes Personales.

Según las proyecciones en el mercado de futuros, el contrato del dólar mayorista con vencimiento al 31 de diciembre se pactaba el viernes pasado a $1.040. Esto sugiere que, si la cotización mayorista alcanzara ese nivel al cierre del año, el dólar minorista del Banco Nación podría ubicarse en torno a $1.060,23. Sobre esa base, el dólar turista al finalizar el 2024 llegaría a $1.696,36. No obstante, al iniciar el 2025, con la eliminación del Impuesto PAIS, este valor se reduciría a aproximadamente $1.378,29, una disminución importante pero insuficiente para competir con otras opciones cambiarias más económicas.

El dólar MEP, que cotizaba el viernes pasado a $1.096,30, continúa siendo una alternativa atractiva para quienes buscan pagar consumos en moneda extranjera. Al comprar dólar MEP, los usuarios pueden liquidar sus saldos en dólares a un costo menor al del dólar turista, incluso después de la eliminación del Impuesto PAIS. Esta ventaja relativa podría mantenerse mientras el dólar MEP continúe estable o significativamente por debajo del dólar turista.

Desde el Gobierno confían en que, con la eliminación del recargo del 30%, el uso del dólar tarjeta se volverá más competitivo. Sin embargo, advierten que esto depende de la estabilidad del dólar MEP y de la percepción de los consumidores sobre cuál opción es más conveniente para pagar consumos en el exterior o cancelar saldos de tarjetas en moneda extranjera.

La modificación en el esquema de recargos no solo tiene implicancias para quienes viajan al exterior. También afecta a sectores vinculados al comercio internacional y la importación, ya que las operaciones en dólares seguirán sujetas a los impuestos establecidos. Sin embargo, la expectativa de una disminución en los costos por la eliminación parcial del Impuesto PAIS genera incertidumbre en el mercado.

El cálculo del dólar turista o tarjeta en enero de 2025 revela que, aunque este sea más económico que en diciembre, todavía no igualará el nivel competitivo del dólar MEP. Esta diferencia podría consolidarse como un desafío para las autoridades económicas, en particular porque el uso del dólar tarjeta depende no solo de las tarifas oficiales, sino también de los costos adicionales impuestos por las tarjetas y la disponibilidad de divisas en el mercado oficial.

Por otro lado, el impacto en las reservas del Banco Central podría aumentar en enero, dado el tradicional incremento en los consumos en moneda extranjera durante la temporada alta de turismo. La eliminación parcial del recargo plantea un escenario de mayor demanda de dólares, algo que el Gobierno deberá gestionar en medio de las estrategias para estabilizar el mercado cambiario.

El contexto económico general, incluido el crawling peg del dólar mayorista, la inflación y las decisiones de política monetaria, también incidirá en el comportamiento del dólar turista. A medida que el mercado ajusta sus expectativas para fin de año, los valores del dólar minorista y el dólar turista siguen siendo puntos clave de análisis para consumidores y autoridades económicas.

Recargos en análisis

El fin del Impuesto PAIS no está exento de discusiones dentro del gabinete económico del Gobierno. Tal como consignó Infobae, la posición oficial se debate entre la posibilidad de dejar que caiga el recargo de 30 puntos o de reemplazarlo por algún otro castigo a los pagos en moneda extranjera con dólar oficial.

Pese al veranito financiero y a la baja de las cotizaciones financieras del dólar, hay sectores del Gobierno que se inclinan por subir las percepciones a cuenta de Ganancias y Bienes Personales para mantener una amplia brecha entre el dólar tarjeta y el dólar MEP. La idea así es mantener el incentivo para que los consumidores compren dólares financieros y los utilicen para cancelar sus gastos en moneda extranjera en forma más económica, sin usar reservas del Banco Central.

Con un dólar MEP debajo de los $1.100 y un dólar turista, sin Impuesto PAIS, cercano a los $1.400 la brecha entre las dos cotizaciones sigue pareciendo suficiente en la opinión de algunos otros funcionarios.

Como sea, el Gobierno va a vigilar de cerca los flujos de dólares. La lógica es “no rifar las reservas” del Banco Central. En este sentido, al menos hasta ahora, los debates dentro del Gobierno parecen inclinarse por no modificar nada y dejar que el dólar turista se abarate y, si con ello se dispara la salida de divisas a través de pagos con tarjeta o consumos en el exterior, analizar medidas para desincentivarlo.

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